2025年傳媒行業(yè)中期AI應(yīng)用投資展望：AI基礎(chǔ)設(shè)施完善，細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用望步入拐點。

AI應(yīng)用發(fā)展，可長期關(guān)注優(yōu)勢賽道與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的趨勢

2024年以來，隨著A!技術(shù)完善和趨于穩(wěn)定，在應(yīng)用端的效果也開始有所體現(xiàn)，部分賽道和產(chǎn)品已經(jīng)有初步成績，維持傳播文化業(yè)“增持”評級，建議關(guān)注具備優(yōu)秀產(chǎn)品布局和潛力的公司。

技術(shù)持續(xù)迭代，AI應(yīng)用賽道隨之豐富

AI應(yīng)用發(fā)展經(jīng)歷了“純文字-靜態(tài)圖像/聲音-動態(tài)視頻”的過程，賽道也相繼發(fā)展;另一方面A!技術(shù)的發(fā)展也驅(qū)動了A!賽道從“單一模態(tài)單任務(wù)”到“多模態(tài)綜合/復(fù)雜任務(wù)”的演變。

賽道對比:綜合助手覆蓋廣泛，社交、教育、辦公類使用滲透更深

1)用戶規(guī)模方面，成熟產(chǎn)品能聚集用戶流量，AI助手與圖片編輯類靠前，這些品類大多是相對成熟的賽道，效果穩(wěn)定有長期積累，而如deepseek為代表的產(chǎn)品憑借優(yōu)秀效果，亦可帶來突破式增長;2)用戶粘性方面，社交互動產(chǎn)品功能相對完善，已經(jīng)有用戶形成交互粘性:3)用戶付費:教育賽道付費習(xí)慣較好，客戶為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品買單意原強(qiáng)烈，內(nèi)容生產(chǎn)工具由于算力消耗高、需求多，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品可收取高價格。

重點產(chǎn)品分析:關(guān)注頭部產(chǎn)品引領(lǐng)的行業(yè)變化趨勢。

綜合助手賽道，豆包已經(jīng)開始推出“視頻通話”功能，指引著A!交互方式的變革方向;AI視頻方面，可靈、即夢、海螺等國產(chǎn)A1視頻產(chǎn)品效果優(yōu)秀，已有較為穩(wěn)定的用戶需求:AlAgent隨著Manus的大受歡迎而引發(fā)關(guān)注:AI陪伴產(chǎn)品的用戶粘性突出，但UGC模式下也尚未實現(xiàn)良好的變現(xiàn)，后續(xù)可關(guān)注《EVE》等精品產(chǎn)品的表現(xiàn)，或?qū)樾袠I(yè)提供新思路。