傳媒行業專題報告：從B站看內容與用戶演變，B站興趣愛好生活聚集地。新平臺或新模式的核心競爭力核心看迭代能力：B站商業化變現從游戲收入拉動到廣告收入，在游戲產品周期性調整中增值與廣告業務補位，收入結構的優化也得益于平臺社區 運營。從2015年到2024年b站商業模式持續遞進與迭代，可看出企業發展并非既定設計與戰略規劃而來，而是伴隨商業業態、外 部環境、用戶需求等多要素共振帶來的商業變現變化，進而凸顯出一家企業的核心競爭力在于迭代能力。

B站滿足社交、好奇心、陪伴、可玩趣味的情感寄托的興趣愛好樂園：

從用戶端看，擁有黃金用戶群體的B站社區用戶年齡平均25歲，對內容的需求在拓寬，以短中長視頻為特點的B站有助于滿足用戶 多元需求。從傳統游戲內容需求到家居房產、汽車、時尚美妝的內容需求均凸顯B站從泛二次元社區成為興趣愛好樂園及年輕人 生活聚集地，B站業務結構持續優化，向下有支撐，向上有動力。作為社區特色的 B站，社區競爭力的重要指標看活力，社區活力 的重要指標看社區是否可持續生產新內容， B站內容寬度、日活用戶已凸顯其社區活力。

2024B站中期虧損收窄 看2025~2026年再上臺階：

B站在已建立的內容生態基礎上進行廣告等商業化探索并成效漸顯，B站創造的社區歸屬感價值與用戶價值有望持續帶來較強的商 業化變現潛力。內容供給、用戶活躍、商業價值變現的多輪運轉推動B站的生態健康發展，2024年中期營收增長，虧損收窄，運 營效率有望提升，鑒于B站作為中國獨特一代視頻平臺的賽道優勢具布局價值，B站商業化有望持續顯現。

媒介影響內容創作 也會影響供給：

大而全的抖音與快手、相對垂類的B站、小紅書、小芒、得物、Soul各具特色，2022年元宇宙的商業模式不斷得到探索，基于興 趣的元宇宙（N世界）推出，年輕人的社交元宇宙產品Soul App快速發展。2020年4月1日，羅永浩的“交個朋友”短視頻直播 電商拉開市場關注的大幕，短視頻直播電商的快速發展帶來需求端、供給端的變化，也改變了“人貨場”的三維關系，相比于傳 統的貨架型電商，抖音電商作為興趣電商帶動了東方甄選、與輝同行，媒介的發展在持續，內容的供給也會持續，用戶的需求也 會持續變化。