騰訊控股（0700.HK）研究報告：社交龍頭鎖定核心流量，視頻號、游戲發(fā)力變現(xiàn).pdf

上傳者：一***
時間：2023/04/12
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騰訊控股（0700.HK）研究報告：社交龍頭鎖定核心流量，視頻號、游戲發(fā)力變現(xiàn)。鎖定國內(nèi)社交核心價值，坐擁龐大用戶池與高額使用時長：微信 QQ 作為國內(nèi)頭部社交平臺，擁有超 13 億月活，基本對我國居民完成全覆蓋，進(jìn)而產(chǎn)生在各個維度的高價值流量，公司憑借龐大用戶池外延眾多高價值互聯(lián)網(wǎng)賽道，一方面龐大用戶池天然貢獻(xiàn)高門檻，另一方面隨著騰訊在各個方面的業(yè)務(wù)不斷拓展，騰訊系應(yīng)用將覆蓋我國居民生活各個維度，占用更多使用時間，未來騰訊系應(yīng)用將作為我國互聯(lián)網(wǎng)用戶難以繞開的服務(wù)體系不斷創(chuàng)造價值，進(jìn) 而為公司提供堅實的價值空間。

研發(fā)能力居前，游戲+云計算貢獻(xiàn)穩(wěn)固基本盤：騰訊旗下?lián)碛刑烀拦庾拥软?級游戲研發(fā)工作室，精準(zhǔn)定位不同類型游戲研發(fā)管線，擁有《王者榮耀》《絕地求生》等超 S 級游戲全季度貢獻(xiàn)穩(wěn)定流水，同時 2023 年 2 月份上線的《黎明覺醒》有望為騰訊系手游再添大將。云業(yè)務(wù)方面騰訊云直接對接教育、傳媒、音視頻、政企服務(wù)等諸多領(lǐng)域提供高價值服務(wù)，預(yù)計未來游戲及云計算領(lǐng)域業(yè)務(wù)將為騰訊提供較高的價值基礎(chǔ)和堅實的龍頭壁壘。

視頻號進(jìn)展迅速，異軍突起再看增量：2022 年視頻號總用戶使用時長已經(jīng)超過了朋友圈總用戶使用時長的 80%。內(nèi)容方面，日活躍創(chuàng)作者數(shù)和日均視頻上傳視頻量同比漲幅均超過 100%，平臺原創(chuàng)內(nèi)容播放量提升 350%。未來騰訊視頻號變現(xiàn)途徑包含直播、電商、廣告等，目前發(fā)展蓬勃，未來有望為騰訊創(chuàng)造第二增長曲線。