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Meta公司研究報告：全球社交龍頭，乘AI之風揚帆領航.pdf
- 6積分
- 2025/05/30
- 224
- 國海證券
Meta公司研究報告：全球社交龍頭，乘AI之風揚帆領航。AI推薦系統是Meta資本開支的主要方向，公司有望憑借GPU驅動的生成式AI推薦系統穩固社交龍頭地位。公司于2024Q1宣布建成GPU驅動的ReelsAI統一推薦系統，采用10萬片H100GPU，驅動8%-10%的用戶時長增長。未來公司將投入更多的GPU用于推送FoA所有社交平臺的各種內容，以及支持生成式AI推薦模型運行。在內容推薦流程中，GPU的算力強、帶寬高，大數據處理能力強，能夠支撐復雜的推薦模型運行；而生成式AI模型內容理解理強，能夠精準捕捉不同內容的細致差異，并且實現了參數和神經網絡規模的突破，推薦精準度更高。相較于Tiktok...
標簽： Meta 社交 AI
臉書研究報告：META的AI投入與ROI測算.pdf
- 4積分
- 2024/09/02
- 441
- 國信證券
臉書研究報告：META的AI投入與ROI測算。Meta是英偉達數據中心業務最大的客戶之一且Meta著力發展AI應用層上兩大業務——廣告與AIAgent，AI能否商業化變現對后續投資持續性至關重要，市場高度關注META中遠期潛在的AI投入與回報率。本報告主要就META的AI投資情況、AI商業化變現方式以及收入空間、AI投資的ROI幾個方面展開討論。META本輪關于AI的投資從21年開始，在GenAI的浪潮下增加顯著。投資主要包含兩個部分：AI推薦系統（Alcontentranking）以及通用人工智能計算（GenAl），前者是公司根據可衡量的回報安排、目前已有顯著收入轉化...
標簽：臉書 META ROI測算
臉書公司研究：Reels商業化空間廣闊，AI版圖逐漸清晰.pdf
- 9積分
- 2024/07/08
- 353
- 國信證券
臉書公司研究：Reels商業化空間廣闊，AI版圖逐漸清晰。Meta是擁有約40億月活的龐大用戶生態的全球最大社交媒體平臺，主要產品Facebook（MAU30億）、Instagram（MAU22億）、WhatsApp（MAU20億）和Messenger（MAU13億），其中FB與Ins產品貢獻超9成收入。在產品發展上，成功依托互聯網和移動互聯網發展紅利，通過收購和參考模仿等方式不斷擴大產品和功能矩陣，相互引流、共享優質內容、建立強壁壘社交生態矩陣。公司當前廣告收入占比約98%，營收受宏觀經濟波動影響。我們認為Meta業務的增長將由以下幾方面驅動：1）在TikTok用戶數量和時長增長放緩的背景下...
標簽：臉書 AI版圖 Meta
跨境電商行業專題分析：Meta財報驗證強出海需求，半托管帶來賣鏟人機遇.pdf
- 3積分
- 2024/05/21
- 351
- 中信建投證券
跨境電商行業專題分析：Meta財報驗證強出海需求，半托管帶來賣鏟人機遇。跨境電商旺盛出海需求，帶來全產業鏈的發展機遇。近年來，Temu、Shein、阿里速賣通和Lazada、TikTokShop等“出海四小龍”加速出海戰略，規模迅速擴大的同時，也帶來了產業鏈的重要發展機會。我們認為，對產業鏈和服務商而言，目前的出海機遇主要來自以下3個方面的變化：平臺規模維持高增長，為國內品牌/廠家帶來出海機會；“全托管”轉向“半托管”，甚至3P模式，為服務商帶來產業機會；隨著TikTok解決海外訴訟，直播電商滲透率有望提高，同時廣告價值亦...
標簽：跨境電商 Meta 半托管
Meta專題報告：AI和Reels助力社交巨人重回現實增長.pdf
- 6積分
- 2023/12/07
- 756
- 國泰君安證券
Meta專題報告：AI和Reels助力社交巨人重回現實增長。豐富社交產品矩陣鞏固護城河，效率提升探索新增長。Meta通過多元社交產品矩陣建立王者地位，“效率之年”經營業績重回增長。TikTok全球化擴張沖擊下Reels深度融合應用生態獻增量，Threads把握Twitter收購轉型契機迅速搶占市場，驅動Family總流量穩健增長；全球社交廣告韌性充足Meta份額領先，品效合一產品成熟機器學習與推薦算法奠定根基，IDFA沖擊淡化與AI賦能下廣告新增長可期。RealityLabs戰略調整效率改善，XR生態投入邁向元宇宙。Meta自收購Oculus開始布局硬件生態并Allin...
標簽： Meta AI
Meta公司研究報告：全球領先的社交生態，核心業務觸底回升.pdf
- 4積分
- 2023/05/11
- 1141
- 中信建投證券
Meta公司研究報告：全球領先的社交生態，核心業務觸底回升。23Q1及22Q4業績邊際改善顯示出公司自身轉型的成效以及自身業績的韌性，同時降本增效顯著提升了市場對公司利潤改善的預期。戰略層面，經過前期調整，公司將繼續聚焦在短視頻、AI技術等領域。從中長期視角下，視頻化與在線廣告技術的調整，將支撐公司長期增長，競爭格局的邊際改善、用戶粘性提升等均是公司股價上行的支撐力量。Meta擁有全球用戶規模最大的社交媒體矩陣。通過熟人社交、圖文分享及即時通訊多領域發展，Meta打造了自己的社交媒體產品矩陣，并已可以滿足大多數國家用戶的社交需求。在近20年的成長過程中，以Facebook平臺為核心，通過自設、...
標簽： Meta 社交