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在線音樂行業深度解析：復雜投資環境下的優質長期現金流資產.pdf
- 6積分
- 2025/06/19
- 82
- 國信證券
在線音樂行業深度解析：復雜投資環境下的優質長期現金流資產。在線音樂行業具有強雙邊效應，且與經濟相關性較弱，我們認為音樂行業的“一超一強”公司屬于優質長期現金流資產。音樂行業特點：1）集中度高，主要系高版權費，新進入者將面臨高額投入，因此競爭格局集中（國內騰訊音樂占比約66%，第二名云音樂約27%）。2）音樂付費供給側推動音樂付費增長，用戶生命周期長，訂閱流失率較低。如Spotify2020年以來訂閱用戶流失率基本在4%以下。隨著版權意識逐漸變強，平臺可以調節付費墻比例和精細化運營，提升訂閱滲透率。24年中國數字音樂市場同比增長15%，高于全球。根據環球音樂公司指引，美國...
標簽： 在線音樂 音樂 -
全球在線音樂行業深度分析：需求穩，競爭緩，量價齊升構筑長期增長潛力.pdf
- 6積分
- 2025/05/19
- 128
- 中信建投證券
全球在線音樂行業深度分析：需求穩，競爭緩，量價齊升構筑長期增長潛力。國內音樂行業需求穩定，兩大龍頭通過社區建設和獨立音樂內容扶持實現差異化，雙龍頭具有長期成長潛力。看行業，相比長視頻，國內音樂平臺具有更良性的增長環境。一方面，音樂平臺受益于更高的遷移成本、更長的內容生命周期、更強的付費粘性；另一方面，短視頻為音樂平臺提供高效宣發渠道，兩者并非競爭關系。而獨家版權終結降低成本壓力，監管引導良性競爭，激發增長潛力。看增長，海外產品提升增長想象空間。Spotify的高付費率打開國內龍頭收入增長空間；扶持獨立音樂人策略增強對全球三大唱片公司的議價能力，打開毛利率空間。隨著國內雙龍頭聚焦在線音樂主業的&...
標簽： 在線音樂 音樂平臺 -
在線音樂行業研究：音樂不止，不止于音樂.pdf
- 7積分
- 2024/12/19
- 529
- 浦銀國際
在線音樂行業研究：音樂不止，不止于音樂。全球在線音樂行業保持著快速增長，成為音樂市場的重要增長驅動。我們認為行業較為穩定的競爭格局以及平臺逐漸提升的議價權，為音樂流媒體帶來利潤提升空間，而滲透率提升、訂閱費提價、音樂外領域內容拓展將推動音樂流媒體平臺未來的長期增長。
標簽： 在線音樂 音樂流媒體 -
易觀分析發布：中國在線音樂市場年度綜合分析2022.pdf
- 4積分
- 2022/03/30
- 2314
- 易觀分析
中國在線音樂市場年度綜合分析。分析定義及分析范疇：本分析內容主要分析對象是移動互聯網音樂行業。包含上游音樂人、中游在線音樂平臺和下游在線音樂用戶。本分析聚焦2022年中國在線音樂市場發展情況，包含發展階段、用戶行為及畫像、典型企業發展特點、行業發展特征，以及發展趨勢等。分析方法分析內容中的資料和數據來源于對行業公開信息的分析、對業內資深人士和相關企業高管的深度訪談，以及易觀分析師綜合以上內容作出的專業性判斷和評價。分析內容中運用Analysys易觀分析的產業分析模型，并結合市場分析、行業分析和廠商分析，能夠反映當前市場現狀，趨勢和規律，以及廠商的發展現狀。千帆說明千帆說明：千帆通過多重數據源注...
標簽： 在線音樂 音樂 -
娛樂行業之云音樂（9899.HK）研究報告：音樂創作園地，社交平臺前沿，多元化發展做頂流在線音樂平臺.pdf
- 4積分
- 2022/02/28
- 1288
- 中信建投證券
云音樂創始于2013年，以歌單、DJ節目、社交為核心要素，深受廣大年輕群體的喜愛。2021年12月2日，云音樂（9899.UK）在港交所掛牌上市，成為全球音樂社區第一股。用戶端，云音樂已成為中國90年或以后出生人群中最受歡迎的在線音樂平臺，90后用戶占比平臺總用戶超過90%，遠高于行業50%的平均值，因此未來具備更大的付費可能性、更高的營收增長。內容端，云音樂是中國最大的獨立音樂人在線孵化器，平臺入駐原創音樂人超30萬，成為網易云音樂平臺上社區參與和內容創作的支柱。
標簽： 在線音樂 娛樂 音樂 -
艾瑞咨詢：2021年中國場景音樂用戶洞察白皮書.pdf
- 5積分
- 2022/01/04
- 988
- 艾瑞咨詢
隨著在線音樂平臺內容大爆發，越來越多的平臺開始布局場景化音樂。場景音樂因其具備時間、空間、環境的特征，通過對音樂的細分及場景化推薦，在滿足不同圈層的用戶的差異化需求中發揮了重要作用，吸引了較多關注，成為了平臺方選擇發力核心點。本文主要分析了2021年中國場景音樂用戶行為特征及相應的場景案例更好的展望場景音樂未來發展。
標簽： 在線音樂 音樂 -
2021聲音經濟洞察報告.pdf
- 3積分
- 2021/12/07
- 593
- QuestMobile
移動互聯網平臺圍繞“聲音”提供多元化內容服務，產業鏈所形成的聲音經濟已成為當前互聯網生態的重要組成部分。聲音人群規模已突破7億，同比增長3.8%，其中，行業發展較為成熟的在線音樂行業優勢明顯，新興發展的有聲聽書行業增長強勁。
標簽： 在線音樂 網絡音頻 -
云音樂（9899.HK）研究報告：年輕原創構筑用戶云村，音樂生態驅動價值提升.pdf
- 2積分
- 2021/12/02
- 1014
- 西南證券
推薦邏輯：1）20年中國在線音樂娛樂市場規模413億元，預計25年增長至1669億元，行業CAGR32%，行業成長空間大。20年在線音樂服務市場規模128億元，CAGR31%，會員付費比率由16年的2%增長至20年的8%，相較美國會員付費率40%，提升空間廣闊，預計25年市場規模將達495億元。目前社交娛樂服務已衍生出音頻直播、在線K歌等形式創新，20年市場規模285億元，其中音頻直播服務市場規模由16年的9億元增長至20年的83億元，CAGR76%，預計25年社交娛樂市場規模將達1174億元，發展空間廣闊。
標簽： 在線音樂 社交娛樂 音樂 -
互聯網行業深度報告：子行業分析及2022年策略展望.pdf
- 6積分
- 2021/11/04
- 1086
- 中信證券
2021年互聯網公司業績和股價表現疲軟，我們認為業績和估值將在2022年得到改善。2021年高點以來，中國互聯網指數累計下跌近50%，原因主要為業績預期下調及投資人信心下降等。當前，互聯網公司估值已進入近5年低位區間，對比美國互聯網公司出現明顯估值差。展望2022年，我們認為，業務調整、戰略投入加大等導致2021企業業績下調的因素將有所弱化，互聯網頭部公司核心業務營收料將穩中有升，成熟公司利潤端有望實現15%-20%增長，估值也將伴隨業績回暖有所修復。我們看好2022年互聯網板塊的配置性機會，在行業規范發展階段，預計未來互聯網企業的股價上行將主要由核心業務穩健增長，云計算、智能駕駛等新科技布局...
標簽： 互聯網 電商 互聯網廣告 網絡文學 在線音樂 -
網易云音樂專題研究：年輕化的音樂社區.pdf
- 4積分
- 2021/07/14
- 1399
- 國信證券
中國在線音樂市場呈現”騰訊音樂”和”網易云音樂”一超一強競爭格局，音樂平臺本身已形成集合歌曲、視頻、直播、K歌、社交等的泛音樂生態。兩大音樂平臺功能較趨同，在音樂衍生品類APP均有布局。網易云音樂社區屬性強，網易云音樂Top30歌手榜中網易音樂人占比47%。社區幫助用戶發現興趣、激發共鳴，使強用戶粘性成為平臺主要“壁壘”;音樂人幫助平臺打造“差異化”。
標簽： 在線音樂 網易 音樂 -
2020中國在線音樂行業報告.pdf
- 5積分
- 2020/11/20
- 1265
用戶高增長期結束付費習慣持續增強:2020年10月,中國在線音樂月活用戶超62億,用戶在線音樂APP下載量不足四千萬次,下沉市場用戶增長窗口已關閉,在線音樂高速增長期已過,進入存量競爭
標簽： 在線音樂 音樂 -
國內在線音樂社區研究報告.pdf
- 6元
- 2019/09/30
- 946
國內在線音樂社區研究報告
標簽： 在線音樂 音樂社區
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- 易觀分析發布：中國在線音樂市場年度綜合分析2022.pdf 2314 4積分
- 網易云音樂專題研究：年輕化的音樂社區.pdf 1399 4積分
- 娛樂行業之云音樂（9899.HK）研究報告：音樂創作園地，社交平臺前沿，多元化發展做頂流在線音樂平臺.pdf 1287 4積分
- 2020中國在線音樂行業報告.pdf 1265 5積分
- 互聯網行業深度報告：子行業分析及2022年策略展望.pdf 1086 6積分
- 云音樂（9899.HK）研究報告：年輕原創構筑用戶云村，音樂生態驅動價值提升.pdf 1014 2積分
- 艾瑞咨詢：2021年中國場景音樂用戶洞察白皮書.pdf 988 5積分
- 國內在線音樂社區研究報告.pdf 946 6元
- 2021聲音經濟洞察報告.pdf 593 3積分
- 在線音樂行業研究：音樂不止，不止于音樂.pdf 529 7積分
- 在線音樂行業研究：音樂不止，不止于音樂.pdf 529 7積分
- 全球在線音樂行業深度分析：需求穩，競爭緩，量價齊升構筑長期增長潛力.pdf 128 6積分
- 在線音樂行業深度解析：復雜投資環境下的優質長期現金流資產.pdf 82 6積分
