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半導(dǎo)體行業(yè)專題分析：從英偉達(dá)財(cái)報(bào)視角，觀察全球半導(dǎo)體行業(yè)周期.pdf
- 3積分
- 2022/09/23
- 701
- 富途
半導(dǎo)體行業(yè)專題分析：從英偉達(dá)財(cái)報(bào)視角，觀察全球半導(dǎo)體行業(yè)周期。英偉達(dá)（NVDA.O）Q2業(yè)績(jī)整體低于市場(chǎng)預(yù)期，且短期內(nèi)難以遇到拐點(diǎn)。從2020Q1開(kāi)始，公司開(kāi)啟連續(xù)8個(gè)季度營(yíng)收創(chuàng)新高，但2022Q2因游戲業(yè)務(wù)拖累致公司整體營(yíng)收不及市場(chǎng)預(yù)期。2022Q2（2023Q2財(cái)年）營(yíng)收67億美元，市場(chǎng)給予二季度業(yè)績(jī)指引81億美元，另外公司給予三季度較為悲觀指引營(yíng)收59億美元。英偉達(dá)2022Q2毛利大幅下滑，庫(kù)存創(chuàng)歷史新高。2022Q1毛利率由66%下滑到2022Q2的44%，創(chuàng)近三年新低。公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款天數(shù)開(kāi)始上升，同時(shí)成品庫(kù)存占比明顯上升，占比達(dá)35%；庫(kù)存在2022Q2達(dá)39億美元，環(huán)...
標(biāo)簽： 英偉達(dá) 半導(dǎo)體 -
軍工鍛造行業(yè)研究報(bào)告：千錘百煉鍛精品，國(guó)防建設(shè)助發(fā)展.pdf
- 4積分
- 2022/07/18
- 587
- 光大證券
軍工鍛造行業(yè)研究報(bào)告：千錘百煉鍛精品，國(guó)防建設(shè)助發(fā)展。鍛造產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天等多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域：鍛造主要可分為自由鍛、模鍛、輾環(huán)。鍛件產(chǎn)品作為裝備制造業(yè)所必需的關(guān)鍵基礎(chǔ)部件，其下游主要為航空、航天、船舶、電力、石化以及其他機(jī)械等行業(yè)的成套設(shè)備制造商，最終應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)防工業(yè)的各相關(guān)行業(yè)。航空航天領(lǐng)域，鍛造產(chǎn)品較多的應(yīng)用在大型飛機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)，飛機(jī)起落架系統(tǒng)，直升機(jī)結(jié)構(gòu)，航空發(fā)動(dòng)機(jī)中的環(huán)形件、機(jī)匣，運(yùn)載火箭的整流罩、外殼，導(dǎo)彈外殼、環(huán)形連接件、裝載環(huán)等多個(gè)關(guān)鍵構(gòu)件中。近年我國(guó)鍛造行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模整體保持增長(zhǎng)趨勢(shì)：根據(jù)中國(guó)鍛壓協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)鍛造行業(yè)總產(chǎn)量為1349.2萬(wàn)噸，較201...
標(biāo)簽： 軍工鍛造 鍛造 軍工 -
新能源化工材料行業(yè)研究.pdf
- 10積分
- 2022/07/15
- 1152
- 國(guó)信證券
新能源化工材料行業(yè)研究。我國(guó)明確2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。2021年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，印發(fā)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》及《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，共同構(gòu)成碳達(dá)峰碳中和兩個(gè)階段的頂層設(shè)計(jì)。長(zhǎng)期來(lái)看，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展在壓減落后產(chǎn)能的同時(shí)，為綠色高效的新產(chǎn)能提供了加速發(fā)展的機(jī)遇，包括清潔能源節(jié)能制備的制造、氫能、生物質(zhì)能、光伏技術(shù)、儲(chǔ)能等綠色科技的應(yīng)用均有長(zhǎng)期發(fā)展空間，與此相關(guān)的化工上游原材料行業(yè)在需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下，將迎來(lái)景氣向上的時(shí)機(jī)。我們看好相關(guān)光伏、風(fēng)電、鋰電、氫能產(chǎn)業(yè)、生物質(zhì)...
標(biāo)簽： 新能源化工材料 化工材料 化工 -
MCU芯片行業(yè)研究：車規(guī)MCU芯片市場(chǎng)高需求持續(xù)，國(guó)內(nèi)廠商蓄勢(shì)發(fā)展.pdf
- 4積分
- 2022/07/13
- 1927
- 方正證券
MCU芯片行業(yè)研究：車規(guī)MCU芯片市場(chǎng)高需求持續(xù)，國(guó)內(nèi)廠商蓄勢(shì)發(fā)展。從汽車行業(yè)背景看，新能源汽車銷量高增，汽車半導(dǎo)體景氣度持續(xù)：汽車“三化”進(jìn)程不斷加速，各類汽車半導(dǎo)體需求量均有不同程度地提高，車規(guī)級(jí)MCU是一類具有廣泛運(yùn)用場(chǎng)景的車載芯片，車規(guī)級(jí)MCU市場(chǎng)前景廣闊。從短期重大事件看：車規(guī)級(jí)MCU正是本輪“缺芯”事件的“主角”之一，多重因素促成了一次嚴(yán)重的汽車產(chǎn)業(yè)鏈“缺芯”危機(jī)，這導(dǎo)致了全球汽車生產(chǎn)遭遇巨大困難，現(xiàn)階段車規(guī)級(jí)MCU仍是眾多汽車芯片中最為緊缺的種類之一。從中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看：疫情終將過(guò)去，...
標(biāo)簽： 芯片 MCU -
工業(yè)軟件行業(yè)研究報(bào)告：國(guó)產(chǎn)PLC廠商迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇.pdf
- 4積分
- 2022/07/13
- 1253
- 天風(fēng)證券
工業(yè)軟件行業(yè)研究報(bào)告：國(guó)產(chǎn)PLC廠商迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。PLC種類繁多，對(duì)應(yīng)不同工業(yè)場(chǎng)景。PLC實(shí)現(xiàn)工業(yè)自動(dòng)化控制中過(guò)程控制等功能，按I/O點(diǎn)數(shù)可分為小型、中型和大型PLC；按結(jié)構(gòu)分類可分為整體式、疊裝式和模塊式PLC。小型機(jī)側(cè)重于控制單臺(tái)設(shè)備，中型機(jī)適用于較為復(fù)雜的邏輯控制系統(tǒng)和連續(xù)生產(chǎn)過(guò)程控制，大型PLC側(cè)重于設(shè)備、過(guò)程自動(dòng)化控制等復(fù)雜工業(yè)場(chǎng)景，強(qiáng)調(diào)軟硬件結(jié)合。中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)坡厚雪，國(guó)產(chǎn)廠家具有發(fā)展?jié)摿Α?020年中國(guó)大中型和小型PLC分別增長(zhǎng)18%和7%，達(dá)63億和67億元，增速高于全球PLC市場(chǎng)。同時(shí)中國(guó)制造業(yè)尤其是新興行業(yè)的快速發(fā)展催生較大PLC需求。OEM市場(chǎng)占比逐年提升，逐漸成為PL...
標(biāo)簽： 工業(yè)軟件 軟件 PLC -
環(huán)保行業(yè)-垃圾焚燒行業(yè)研究： 強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)屬性，垃圾焚燒迎穩(wěn)健增長(zhǎng).pdf
- 3積分
- 2022/07/13
- 743
- 華泰證券
環(huán)保行業(yè)-垃圾焚燒行業(yè)研究：強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)屬性，垃圾焚燒迎穩(wěn)健增長(zhǎng)。2021年底城鎮(zhèn)垃圾焚燒投運(yùn)產(chǎn)能達(dá)74.5萬(wàn)噸/日，我們預(yù)計(jì)2022-2023年提前完成“十四五”產(chǎn)能目標(biāo)將是大概率事件，2025年垃圾發(fā)電總運(yùn)營(yíng)、工程及設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到587億元、117億元和79億元，綜合考慮工程、設(shè)備以及運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，“十四五”期間垃圾焚燒總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3769億元。行業(yè)步入成熟期，集中度和運(yùn)營(yíng)效率提升，現(xiàn)金流改善在即，部分公司布局新能源值得關(guān)注，推薦偉明環(huán)保/瀚藍(lán)環(huán)境/綠色動(dòng)力/光大環(huán)境/旺能環(huán)境。并購(gòu)加速，發(fā)電收入、處理費(fèi)和CCER增量淡化國(guó)補(bǔ)退坡影響2022...
標(biāo)簽： 環(huán)保 垃圾焚燒 -
健康界:2022中國(guó)POCT行業(yè)研究報(bào)告.pdf
- 3積分
- 2022/07/12
- 1349
- 健康界
2022中國(guó)POCT行業(yè)研究報(bào)告。技術(shù)迭代迅速：POCT布局從生化到免疫（包括膠體金、免疫熒光、小型化學(xué)發(fā)光）、凝血到分子診斷的多個(gè)方法學(xué)管線，新興技術(shù)包括化學(xué)發(fā)光、生物傳感器、生物芯片、微流控等技術(shù)在產(chǎn)品中的應(yīng)用逐漸成熟，分子診斷POCT成熱門領(lǐng)域，處于起步階段；行業(yè)消費(fèi)化轉(zhuǎn)型：POCT產(chǎn)品將在更多民生應(yīng)用領(lǐng)域中發(fā)揮關(guān)鍵作用；未來(lái)更多種類的POCT產(chǎn)品將“飛入尋常百姓家”，通過(guò)傳統(tǒng)產(chǎn)品與數(shù)字化、信息化技術(shù)相結(jié)合，在更多民生應(yīng)用領(lǐng)域中發(fā)揮關(guān)鍵作用；精準(zhǔn)化、自動(dòng)化、云端化：未來(lái)POCT產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)與醫(yī)療大數(shù)據(jù)無(wú)縫銜接，集成化、精準(zhǔn)化、自動(dòng)化、云端化是POCT產(chǎn)品本身技術(shù)迭代...
標(biāo)簽： POCT -
2022中國(guó)半導(dǎo)體制造及封裝材料行業(yè)研究報(bào)告.pdf
- 3積分
- 2022/07/12
- 1096
- 億歐智庫(kù)
2022中國(guó)半導(dǎo)體制造及封裝材料行業(yè)研究報(bào)告。政策扶持、市場(chǎng)需求、資本進(jìn)入、技術(shù)迭代是中國(guó)半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的主要推力。據(jù)億歐智庫(kù)測(cè)算，2025年，中國(guó)半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到250億美元。目前，中國(guó)半導(dǎo)體材料對(duì)于進(jìn)口產(chǎn)品的依賴程度仍然較高。在較為不穩(wěn)定的國(guó)際環(huán)境下，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化勢(shì)在必行。當(dāng)前半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度層次不齊：其中，拋光材料、濺射靶材、引線框架等已經(jīng)達(dá)到世界一流水平，產(chǎn)品已進(jìn)入量產(chǎn)；電子特種氣體、掩膜板等材料，技術(shù)上已向世界領(lǐng)先水平看齊，量產(chǎn)是下一步發(fā)展目標(biāo)；光刻膠等材料仍處于向領(lǐng)先技術(shù)學(xué)習(xí)的階段，雖已實(shí)現(xiàn)階段性的技術(shù)突破，但還未能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。...
標(biāo)簽： 半導(dǎo)體 -
薄膜電容行業(yè)研究：雙重量升，中國(guó)大陸優(yōu)質(zhì)廠商乘勢(shì)而來(lái).pdf
- 3積分
- 2022/07/12
- 1036
- 廣發(fā)證券
薄膜電容行業(yè)研究：雙重量升，中國(guó)大陸優(yōu)質(zhì)廠商乘勢(shì)而來(lái)。雙重量升，新能源為薄膜電容注入新活力。電容器在調(diào)諧、旁路、耦合、濾波、儲(chǔ)能等電路中起重要作用，而薄膜電容相較其他種類電容器具有耐高壓、壽命長(zhǎng)、溫度特性好、安全穩(wěn)定等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用在車載及光伏逆變器、車載充電器（OBC）和充電樁等新能源場(chǎng)景中。一方面，薄膜電容作為新能源車電動(dòng)化及光伏逆變器的核心元器件，將持續(xù)受益于新能源高景氣；另一方面，新能源汽車技術(shù)升級(jí)帶來(lái)薄膜電容單車用量提升。電機(jī)的增多可以使新能源汽車的動(dòng)力性能更好，多電機(jī)將逐漸成為更多新能源汽車的標(biāo)準(zhǔn)配置，單車配置電機(jī)數(shù)量增加，拉動(dòng)配套電機(jī)控制器件需求上漲，薄膜電容作為電機(jī)控制器重要組...
標(biāo)簽： 薄膜電容 薄膜 -
計(jì)算機(jī)行業(yè)深度研究：汽車智能化與工業(yè)數(shù)字化專題.pdf
- 10積分
- 2022/07/12
- 625
- 國(guó)信證券
計(jì)算機(jī)行業(yè)深度研究：汽車智能化與工業(yè)數(shù)字化專題。軟件定義未來(lái)，低估值，高成長(zhǎng)格局下，科技創(chuàng)新新周期開(kāi)啟。工信部連續(xù)發(fā)布政策指引，不斷推動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)再上臺(tái)階。研發(fā)投入的高要求，為新一輪科技創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。計(jì)算機(jī)板塊估值已經(jīng)過(guò)一年充分消化，當(dāng)前公募配置比例處于歷史低位，當(dāng)前機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。伴隨各行業(yè)“軟件定義”助力趨勢(shì)愈發(fā)重要，各創(chuàng)新點(diǎn)有望帶動(dòng)行業(yè)再啟高增長(zhǎng)。汽車智能化：高階智能駕駛落地元年，行業(yè)景氣度高企。在感知層，汽車智能化下半場(chǎng)的大門正式開(kāi)啟，各家整車OEM廠商紛紛開(kāi)啟智能化軍備競(jìng)賽，希望在智能化領(lǐng)域打造產(chǎn)品差異化，各類感知硬件有望率先放量；在決策層，伴隨著汽車EEA不斷集...
標(biāo)簽： 計(jì)算機(jī) 工業(yè)數(shù)字化 數(shù)字化 汽車智能化 -
逆變器行業(yè)深度研究： 電能轉(zhuǎn)換之橋，助力光儲(chǔ)前行.pdf
- 7積分
- 2022/07/12
- 2039
- 華泰證券
逆變器行業(yè)深度研究：電能轉(zhuǎn)換之橋，助力光儲(chǔ)前行。集中式逆變器接入光伏組串?dāng)?shù)量多，便于集中管理，應(yīng)用成本較低。分布式市場(chǎng)高景氣疊加大功率化趨勢(shì)，組串式逆變器市占率逐年提升，逐漸成為主流。同等功率下，組串式逆變器較集中式逆變器管理精度/智能化/故障率均有較好表現(xiàn)。微型逆變器可實(shí)現(xiàn)單塊光伏組件最大功率點(diǎn)跟蹤，將提升系統(tǒng)效率至92%以上，從根本上消除高壓直流拉弧引起火災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)，微逆體積小巧，安裝使用方便。PCS電力拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)更復(fù)雜且技術(shù)壁壘更高，為儲(chǔ)能系統(tǒng)核心環(huán)節(jié)，有望受益于下游儲(chǔ)能新增裝機(jī)高增。輕資產(chǎn)高ROE特征，國(guó)內(nèi)外發(fā)展邏輯差異化逆變器企業(yè)具有流動(dòng)資產(chǎn)占比高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高的特點(diǎn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)...
標(biāo)簽： 逆變器 電能 -
無(wú)人機(jī)行業(yè)研究報(bào)告：軍工“硬科技”代表，需求井噴蓄勢(shì)待發(fā).pdf
- 4積分
- 2022/07/12
- 1578
- 中泰證券
無(wú)人機(jī)行業(yè)研究報(bào)告：軍工“硬科技”代表，需求井噴蓄勢(shì)待發(fā)。信息化作戰(zhàn)利器，軍工“硬科技”代表。武器裝備無(wú)人化是信息化戰(zhàn)爭(zhēng)的必然發(fā)展趨勢(shì)，無(wú)人機(jī)作為無(wú)人作戰(zhàn)體系中至關(guān)重要的成員，在信息化戰(zhàn)爭(zhēng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，軍用無(wú)人機(jī)的研制工作是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及飛行器總體設(shè)計(jì)、氣動(dòng)設(shè)計(jì)、載荷設(shè)計(jì)、環(huán)境適應(yīng)性設(shè)計(jì)、可靠性設(shè)計(jì)等諸多關(guān)鍵技術(shù)，軍用無(wú)人機(jī)是典型的軍工“硬科技”產(chǎn)品。隨著無(wú)人機(jī)技術(shù)日趨成熟，無(wú)人機(jī)在實(shí)戰(zhàn)中得到越來(lái)越多的應(yīng)用，無(wú)人機(jī)的發(fā)展進(jìn)入了黃金時(shí)期。國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)提速，我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)快速擴(kuò)容。美國(guó)和以色列在全球軍...
標(biāo)簽： 無(wú)人機(jī) 軍工 -
2022兒童食品行業(yè)研究報(bào)告.pdf
- 4積分
- 2022/07/11
- 316
- 町芒研究院
町芒研究院：2022兒童食品行業(yè)研究報(bào)告。一、兒童食品行業(yè)研究背景；二、兒童食品存在的共性問(wèn)題；三、兒童食品品質(zhì)升級(jí)；四、結(jié)語(yǔ)；五、參考來(lái)源。
標(biāo)簽： 食品 -
2022植物基食品行業(yè)研究報(bào)告.pdf
- 5積分
- 2022/07/11
- 614
- 町芒研究院
2022植物基食品行業(yè)研究報(bào)告。新興的植物基行業(yè)是傳統(tǒng)植物食品和動(dòng)物食品的補(bǔ)充，在營(yíng)養(yǎng)成分上向傳統(tǒng)植物食品看齊的同時(shí)，能夠模擬出動(dòng)物食品的風(fēng)味和口感。植物基食品較動(dòng)物基食品有三大好處，一是更加低脂、低糖、低熱量，滿足健康需求；二是更加低碳排放低污染，滿足環(huán)保需求；三是不添加任何動(dòng)物成分，滿足素食者和宗教信仰的需求。從全球來(lái)看，植物基市場(chǎng)在近幾年已從初始的市場(chǎng)探索期逐漸進(jìn)入了迅速發(fā)展的推廣期。根據(jù)ResearchandMarkets于2019年的報(bào)告顯示，在2018年全球植物基市場(chǎng)的價(jià)值只有142億美元，但預(yù)計(jì)將以14%的復(fù)合年增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)，到2024年預(yù)計(jì)達(dá)到355億美元的市場(chǎng)規(guī)模。但這一數(shù)...
標(biāo)簽： 植物基 食品 植物 -
2022現(xiàn)制茶飲行業(yè)研究報(bào)告.pdf
- 5積分
- 2022/07/11
- 560
- 町芒研究院
町芒研究院-2022現(xiàn)制茶飲行業(yè)研究報(bào)告。在后疫情時(shí)代的大背景之下，消費(fèi)需求逐漸恢復(fù)，2021年作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，同時(shí)也是新式茶飲的爆發(fā)增長(zhǎng)期，整體運(yùn)行較好且收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。同時(shí)，因疫情導(dǎo)致行業(yè)集中度提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化發(fā)展，品牌方在競(jìng)爭(zhēng)壓力下試圖通過(guò)技術(shù)革新、品質(zhì)創(chuàng)新、概念疊加、跨界聯(lián)名等方式尋求轉(zhuǎn)型。頭部品牌轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，新玩家不斷入場(chǎng)，現(xiàn)制茶飲新時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。
標(biāo)簽： 現(xiàn)制茶飲
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