風語筑（603466）研究報告：數字展示行業龍頭，受益文化產業數字化升級。布局數字展覽展示領域，市占率排名第一。公司面向政府、企事業 單位等客戶提供數字展覽展示業務，利用 CG 特效影片、VR/AR、 裸眼 3D、數字沙盤、互動多媒體、舞美燈光、立體投影等先進的 聲光電及互動技術打造具有感官沖擊力和沉浸式體驗感的展覽展 示空間。根據中國招標網的數據顯示，2015-2017 年公司合計中標 的城市館和園區館展示服務市占率持續排名第一。與業務較為相近 的可比公司對比，公司的營業收入規模位居第一，領先優勢較為明 顯。

文化消費及產業數字化升級大有可為。在生活質量提升、教育和知 識程度提高的背景下，國內居民的消費支出結構也發生變化，用于 教育、文化和娛樂的消費支出占據了越來越重要的位置。加上國家 未來加快城鎮化建設腳步并逐步向高質量發展轉型，城市的公共文 化體系和公共文化設施的建設都將處于相當重要的地位。預計國內 未來博物館、科技館、城市館、園區館等各類文化或主題展館的數 量和滲透率還有極大的提升空間，相應地，各類文化類科技類展覽 的數量、質量以及創新性的需求也會隨之不斷增加。在政策端，近 幾年關于文化數字化和數字文化產業的國家級政策文件不斷推出， 顯示出國家在頂層設計層面越來越重視文化產業數字化的大方向。 多個國家文化數字化發展政策都提到了要結合虛擬現實技術、裸眼 3D、全息等數字視覺技術手段創造全新文化場景體驗，并與博物館、 科技館等線下文化展館實現深度融合。

新技術助力數字內容生產。AIGC 正在為內容產業帶來新的變化， 成為內容生產的新模式之一，為內容產品帶來了新的形態和交互體 驗，展覽展示行業也向智能化、交互性的方向轉型發展。公司順應 技術變化開始利用 ChatGPT、StableDiffusion、Midjourney、文心 一言等底層 AI 模型工具積極探索 AIGC、PGC 在數字文化創意與 內容創作領域的融合應用，提升數字內容開發團隊的生產效率，加 快項目推進速度，提升競爭力。同時通過 AI 技術的賦能還能夠達到 強化人機對話、實時智能生成圖像和音效、沉浸式場景等可視化交 互能力的目的，增強公司展覽展示業務的智能化、互動性和沉浸感 程度，也為數字化展覽展示帶來更多的創新體驗。